eco TV Week
Zone euro : la confiance décolle   12/01/2018

2017 a vu une forte accélération de la croissance et une nette hausse des indicateurs de confiance avec des chocs favorables et défavorables qui se sont neutralisés. Il semble que les esprits animaux soient de retour et que croissance et confiance se renforcent mutuellement.

France : le tournant de 2017   22/12/2017
S’il fallait ne retenir qu’une chose de l’année 2017, sur le plan économique, en France, ce serait le passage à la vitesse supérieure de la croissance.
La BCE privilégie la prudence   15/12/2017
Sans surprise, la BCE a maintenu le statu quo en décembre. Le ton général est resté prudent malgré l'embellie conjoncturelle.
La crypto-monnaie, une valeur de réserve ?   08/12/2017
La récente hausse fulgurante du cours du Bitcoin a fait la une des médias. Tout en assurant les trois fonctions de la monnaie, on peut douter qu’il s’agisse d’une bonne réserve de valeur étant donnée la perspective de grandes fluctuations de sa valeur par rapport à celle du panier du consommateur.
Perspectives 2018 : plus de croissance, plus de risques…   01/12/2017
L'OCDE (l'Organisation pour la Coopération et le Développement Economiques) vient d’actualiser ses prévisions de croissance mondiale. Si l’embellie se confirme, elle est inégale et recouvre un certain nombre de risques.
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Zone euro : tous ensemble à présent ? 12/01/2018
Forte croissance dans la zone euro en 2017, avec une accélération quasiment générale. La dispersion de certains indicateurs cycliques, moindre par rapport au sommet du cycle, a néanmoins augmenté en 2017. Une conjoncture favorable offre l’occasion d’adopter des politiques visant à réduire la dispersion structurelle.
Zone euro : nouvelles propositions de réformes de la Commission européenne 09/01/2018
Zone euro : On assiste à une tentative de relance de plusieurs grands chantiers européens en 2018. Début décembre la Commission a présenté ses propositions pour le fonctionnement de la zone euro. Au menu, budget commun, création d'un fonds monétaire européen... 
Croissance dans la zone euro : en avant toute ! 05/01/2018
Nouvelle hausse en décembre des indices Markit PMI secteur manufacturier et composite, le premier atteignant un niveau record. La plupart des composantes atteignent ou s’approchent des plus hauts historiques. Ces chiffres et l’évolution attendue des déterminants de la demande finale annoncent la poursuite d’une croissance robuste.
Zone euro : situation globalement positive 05/01/2018
Notre baromètre dépeint une situation globalement positive dans la zone euro, malgré une inflation qui reste trop faible.
La BCE privilégie la prudence 15/12/2017
Sans surprise, la BCE a maintenu le statu quo en décembre. Le ton général est resté prudent malgré l'embellie conjoncturelle.
La "forward guidance" de la BCE : un flou délibéré 15/12/2017
La BCE, optimiste sur les perspectives de croissance, estime que l’inflation reste modérée. Elle continue, néanmoins, de tabler sur une inflation de 1,7 % en 2020. Le refus de dire expressément que ce niveau s’approche assez près de son objectif trahit un souci de prudence, mais aussi celui d’entretenir un flou justifié.
Impulsion du crédit dans la zone euro 08/12/2017
Les encours de crédits bancaires poursuivent leur légère accélération. Celle-ci, modérée pour les crédits aux ménages, est plus sensible pour les prêts aux sociétés non financières.
QE, Dr. Pangloss, Dr. Jekyll et Mr Hyde 01/12/2017
La Revue de stabilité financière de la BCE pointe des prises de risques accrues. La sensibilité des marchés à des évolutions inattendues de l’économie s’en trouve renforcée. Une politique monétaire accommodante constitue un exercice d’équilibriste dès lors que la croissance est robuste, l’inflation basse et les valorisations élevées.
Zone euro, réduction des écarts de compétitivité 29/11/2017
En zone euro, les écarts de positions concurrentielles ont tendance à se resserrer. Au prix de politiques d’ajustement sévères, les pays du sud ayant bénéficié de l’aide européenne (Espagne, Portugal, Grèce) ont réduit leurs coûts salariaux unitaires, dans l’absolu comme en regard des pays du nord de la zone. Jadis structurellement déficitaire, leur balance courante est à l’équilibre, voire en excédent. L’Italie a aussi fourni des efforts, tout comme la France, qui met depuis quelques années l’accent sur l’offre. Depuis 2013, les crédits d’impôt compétitivité-emploi et recherche ainsi que le pacte de responsabilité ont permis l’inflexion de la trajectoire des coûts et aidé au redressement des marges. En lâchant un peu de lest sur les salaires et la politique budgétaire (introduction d’un revenu minimum en 2015, accueil de nombreux migrants…) l’Allemagne a, à sa façon, accompagné l’effort.
L’embellie se poursuit 24/11/2017
Les récents indices de confiance publiés en zone euro ont de nouveau surpris à la hausse, indiquant que l’accélération de la croissance à l’œuvre depuis fin 2016 devrait se poursuivre, voire se renforcer.

QUI SOMMES-NOUS ? Trois équipes d'économistes (économies OCDE, économies émergentes et risque pays, économie bancaire) forment la Direction des Etudes Economiques de BNP Paribas.
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